外汇损益扭曲A股 第四季度贬值超出预期

admin  2021-01-22 09:50 

人民币B升值:外汇损益扭曲A股年报盈利出口企业紧急提高对冲上限

“许多企业没有料到人民币升值如此之快。他们中的许多人只等人民币汇率达到6.6。外汇期货直播间1月21日,独立外汇风险管理机构外汇专家联合创办人张神在接受《二十一世纪经济报道》记者采访时表示。”

自去年以来,人民币兑美元汇率从5月7日的最低点7.15升至年底的6.5左右,升值幅度高达10%。所有银行交易员和企业都对人民币升值的势头感到意外。影响已反映在A股出口企业的汇兑损益中。

《二十一世纪经济报道》记者梳理了Wind的数据发现,在已公布2,020,28业绩预测的上市公司中,有2,020,28家公司提到了外汇亏损对净利润的影响,其中5家公司出现了超过1亿元的外汇亏损,而纳斯达(002,180.SZ)则出现了亏损亏损最为严重的是,预计外汇亏损7.4亿元,位居榜首。

外汇期货直播间指出,如果企业仅凭主观感受去押注汇率的趋势,往往会因为判断失误而造成较大的汇兑损失。所以,仅仅依赖提前或者延迟结售汇这样简单的手段并不足够,要学会运用外汇风险管理工具降低汇率波动的风险。

汇兑损失扭曲盈利

如果剔除汇率影响,从事海外工程承包及进出口业务的中工国际(002051.SZ)本可以在2020年实现盈利。

百川财经直播间1月15日,中工国际修正业绩预告称,2020年美元对人民币汇率持续走低,第四季度贬值超出预期。公司国际工程承包及进出口业务占比较大,受人民币单边升值影响,2020年公司汇兑损失约为3.63亿元。剔除汇率影响,2020年公司实现盈利。

无独有偶,外销占比约七成的东山精密(002384.SZ)去年前11月的汇兑损失就达到1.8亿元。业绩预告显示,公司去年核心产品印刷电路板业务下游需求旺盛,营业收入和利润规模实现较大幅度的增长,预期实现盈利14亿元-16亿元,同比增长99.24%-127.71%。如果不是汇率波动影响,本可以实现更大幅度的利润增长。

紧急增加额度

面对白白消失的盈利,多家公司开始行动,拟开展远期结售汇业务,并追加额度。

中工国际在2020年底出炉了远期结售汇业务的可行性分析报告。

外汇期货直播间称,为防范汇率波动风险,控制成本,锁定工程及贸易利润,同意公司开展总额度不超过5亿美元的远期结售汇业务,在上述额度范围内,资金可循环使用,业务期限自董事会审议通过之日起一年。

奥佳华相关人士在受访时表示,公司在去年年底增加了远期结售汇业务的额度。

据百川财经直播间了解,为有效规避外汇市场风险,本公司于2020年11月底召开相关会议,将本公司外汇衍生产品业务金额由上年的4.2亿美元增加5,000万美元,累计金额不超过4,700万美元。

但同时,《二十一世纪经济报道》记者发现,在众多其他出口导向型企业中,采取这样的汇率管理和风险措施的并不多。

在人民币升值预期不变的情况下,按照央行的要求,企业和金融机构建立中性的对冲意识势在必行。

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