市场将推动美联储降息 期货的涨势有所加快

admin  2020-02-26 16:34 

基准10年期美国国债收益率已跌至历史新低,略低于1.40%的衰退门槛。不过,华尔街分析师认为,这一数字可能进一步下降,甚至大幅下降,这取决于公共卫生事件对经济的打击程度。

美国银行(Bank of America)认为基准10年期国债收益率可能降至1.25%,而FHN Financial的经济学家预测,在最坏的情况下,基准10年期国债收益率甚至可能降至0%。基准10年期国债收益率创下2016年1.3055%的低点,美国银行(Bank of America)预测,到周二6月底,基准10年期国债收益率可能降至1.25%,2月25日,基准10年期美国国债收益率达到1.3055%(直接跌破1.40%的衰退门槛),创下2016年创下的历史新低,因投资者在股市大跌中寻求美国国债的相对安全。

此外,30年期美国国债收益率跌至史无前例的低点,因为交易员加大了对美联储将在年中前放松政策以支持经济的押注。摩根士丹利投资管理公司(Morgan Stanley Investment Management)固定收益基金经理吉姆•卡伦(Jim Caron)表示,只要投资者投资于安全资产,美国国债收益率可能会继续下降美国银行(Bank of America corp.)策略师保罗·齐亚纳(Paul Ciana)和布鲁诺·布雷辛哈(Bruno Braizinha)表示,到6月底,10年期美国国债收益率肯定会降至1.25%。FHN Financial经济学家Chris Low表示,最坏情况可能在今年晚些时候降至1%以下.到2020年,10年期美国国债收益率迄今已下跌60个基点。

除了明显的避险买盘外,债券的持续上涨也吸引了期货交易。自上周五期权到期以来,10年期期货的涨势有所加快,这促使交易员在反弹中抛售。

随着这些对冲壁垒的消失,对新波动性押注的需求正在出现,期货更容易受到市场剧烈波动的影响。美国银行(bank of America)策略师保罗·齐亚纳(Paul Ciana)和布鲁诺·布雷辛哈(Bruno Braizinha)分析了与投资者情绪和心理变化相关的长期价格模式,估计1.25%是“强大的技术水平”。

布雷辛哈指出,在这一水平上,债券收益率曲线出现了很大的倒转,市场将推动美联储降息。但克里斯•洛表示,如果全球供应链出现严重中断,10年期美国国债收益率可能在9月至11月间降至0%至1%之间。

此外,美联储可能会将利率下调至0-0.25%,并推行量化宽松政策,量化宽松政策将持续到2021年。Chris Low在一份报告中表示,虽然很难想象美国国债收益率会保持在0%,但其他经济体的经验表明,这未必是它们能达到的最低水平。

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